กองทุนรวมตลาดเงิน (Money market fund) เป็นกองทุนรวมที่เน้นลงทุนในเงินฝากของธนาคาร หรือตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีอายุคงเหลือไม่เกิน 1 ปี เช่น ตั๋วเงินคลัง ตั๋วแลกเงิน ตั๋วสัญญาใช้เงิน หรือพันธบัตรและหุ้นกู้เอกชนที่มีอายุคงเหลือไม่เกิน 397 วัน
นโยบาย : เน้นลงทุนในเงินฝากและตราสารหนี้ระยะสั้นๆ ที่มีอายุคงเหลือของตราสารต้องไม่เกิน 397 วันโดยอายุเฉลี่ยของตราสารหนี้ในกองทุนจะไม่เกิน 92 วัน และเป็นกองทุนเปิดที่ผู้ลงทุนสามารถซื้อขายหน่วยลงทุนได้ทุกวัน
จุดเด่น : ลักษณะเด่นของกองทุนรวมตลาดเงิน คือ
- สภาพคล่องสูง เนื่องจากเป็นกองทุนเปิดที่ผู้ลงทุนสามารถซื้อขายหน่วยลงทุนได้ทุกวันทำการ โดย บลจ. ส่วนใหญ่ยังกำหนดให้ผู้ถือหน่วยลงทุนสามารถรับเงินได้เร็ว เช่น ภายในวันรุ่งขึ้นนับจากวันที่ผู้ลงทุนสั่งขายหน่วยลงทุน (ได้เงินช้ากว่าถอนเงินฝากจากบัญชีออมทรัพย์แค่วันเดียว แต่ได้ผลตอบแทนเหมือนเงินฝากประจำ)
- มีความผันผวนของมูลค่าหน่วยลงทุนน้อย เนื่องจากเน้นลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นมาก ทำให้ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในตลาดค่อนข้างน้อย (หรือมีความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในท้องตลาด (interest rate risk) ต่ำ จึงนับเป็นช่องทางการลงทุนที่เหมาะกับภาวะตลาดทุนที่ผันผวน เพราะผู้ลงทุนนิยมใช้กองทุนรวมตลาดเงินเป็นแหล่งพักเงินลงทุนที่ผู้ลงทุนสามารถโยกเงินจากการลงทุนในตลาดหุ้นมาพักไว้ เพื่อรอจังหวะที่เหมาะสมในการกลับเข้าไปลงทุนในหุ้นหรือตราสารหนี้ระยะยาวอีกครั้ง
- มีความเสี่ยงที่จะไม่ได้รับเงินต้นคืนน้อย โดยเฉพาะหากเป็นกองทุนรวมที่เน้นลงทุนในตราสารหนี้ ระยะสั้นของภาครัฐ
ผลตอบแทนและความเสี่ยง : ผลตอบแทนของกองทุนรวมตลาดเงินใกล้เคียงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำหรืออาจสูงกว่าเล็กน้อย และแม้เป็นกองทุนรวมที่มีนโยบายลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งจะมีความเสี่ยงด้านเครดิตหรือโอกาสที่จะไม่ได้รับเงินต้นคืนน้อย เพราะโอกาสที่ภาครัฐจะไม่จ่ายหนี้คืนให้กองทุนรวมคงจะน้อยมากไปจนถึงไม่มีโอกาสเลย แต่ในกรณีที่กองทุนรวมต้องการเพิ่มผลตอบแทนโดยไปลงทุนในตราสารหนี้ภาคเอกชนด้วย ก็จะมีความเสี่ยงด้านความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้ (credit risk) หรือมีโอกาสที่จะมีการผิดนัดชำระหนี้ต่อกองทุนรวมที่เข้าไปลงทุนได้ด้วย
ประเมินผลการดำเนินงาน : benchmark ที่ใช้ในการเปรียบเทียบกับผลการดำเนินงานของกองทุนรวมตลาดเงินในปัจจุบัน ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยระยะเวลา 3 เดือนของธนาคารพาณิชย์ 3 แห่ง ซึ่ง บลจ. มักจะเปิดเผยข้อมูลตารางเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวมกับเกณฑ์มาตรฐาน (benchmark) ไว้ในหนังสือชี้ชวน
เหมาะกับใคร : ผู้ลงทุนอนุรักษ์นิยมที่ไม่พร้อมรับความเสี่ยงสูง เนื่องจากเป็นการลงทุนที่ใกล้เคียงเงินฝากเพราะอัตราผลตอบแทนเป็นทิศทางเดียวกับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและยังมีโอกาสให้ผลตอบแทนสูงกว่าเงินฝากเพราะลงทุนในตราสารหนี้ตัวอื่นๆ ร่วมด้วย มีความปลอดภัยสูง มีความเสี่ยงที่ต่ำ และยังเหมาะกับผู้ลงทุนที่ต้องการพักเงินในช่วงที่สภาวะตลาดหุ้นมีความผันผวน เพื่อรอโอกาสเข้าไปลงทุนอีกครั้ง
รู้ไว้ได้ประโยชน์ : กองทุนรวมตลาดเงินไม่ใช่การฝากเงิน และผลตอบแทนที่จะได้รับจะต่างจากเงินฝากปกติที่เรารู้ตั้งแต่ต้นแน่ๆ ว่าจะได้รับดอกเบี้ยในอัตราเท่าใด เพราะเราไม่สามารถทราบผลตอบแทนของกองทุนรวมตลาดเงินล่วงหน้าได้ ผู้ลงทุนเพียงแต่อาจสามารถอ้างอิงผลตอบแทนย้อนหลังที่มีการเปิดเผยกันตามปกติได้เท่านั้น และผลตอบแทนในอดีตก็ไม่ได้เป็นหลักประกันถึงผลตอบแทนในอนาคต